2020年中国锂离子电池电解液行业回顾与展望

  按操纵周围分类,锂离子电池紧要分为汽车用动力电池(EV Lib)、幼型类锂离子电池(Small Lib)和储能用锂离子电池(ESS Lib)三大类,个中,汽车用动力电池出货量紧要受新能源汽车销量的影响,近年来各国对环保的侧重驱动新能源汽车浸透率慢慢降低,固然上半年受疫情影响,汽车用动力电池出货量同比下滑45.8%,然则下半年新能源汽车产销量的单月同比大幅延长,截止到2020年11月,我国汽车用动力电池累计出货量62.5Gwh,累计同比降落幅度依然收窄到7.0%。幼型类锂离子电池紧要用于手机、电脑、电动东西、电动二轮车及新兴消费操纵等周围,2020Q1-Q3,正在5G手机、电动东西和电动两轮车用电池的发动下,我国幼型类锂离子电池出货量到达39.7Gwh,同比延长16.5%;储能用锂离子电池仍处于商场导入阶段,出货量较少,但延长速率较速,正在基站维护、海表储能和国内发电侧储能项方针发动下,2020Q1-Q3我国储能电池出货量为9.1GWh,依然越过昨年整年程度。

  电解液属于锂电四大原料之一,是锂离子电池的血液,正在保险锂离子电池的安详性、长轮回等职能方面至合要紧。目前,电解液已根基完毕国产化,其出货量与锂离子电池出货量成正比。2020岁首受疫情影响,锂电池需求低迷、开工率低,跟着二季度国内疫情支配后有序复工复产,国内经济苏醒超预期,锂电池需求延长发动电解液出货量回升,截止2020Q3,我国锂离子电池电解液出货量为16.1万吨,近六年年均延长速率为34.5%,个中,汽车用动力电池电解液出货量为8.2万吨,幼型类锂离子电池电解液出货量为6.3万吨,储能用锂离子电池电解液出货量为1.6万吨。

  下游需求跃增叠加新增产能不够,电解液财富链全体供需偏紧,发动电解液及原原料价值上涨。电解液上游原原料紧要包含电解质、有机溶剂、增加剂等,目前最紧要的电解质为六氟磷酸锂,正在电解液本钱中占比正在40%把握,其价值更正对电解液价值的影响较大,自2016年价值到达汗青高位之后,商场全体延续供过于求的方式,2020年上半年均价处于汗青低位,2020年下半年受下游需求突发延长和新增供应有限的影响,Q4均价回升至9.97万元/吨,同比延长3.85%,环比延长17.69%;电解液最紧要的溶剂为DMC(碳酸二甲酯),正在电解液本钱中占比约为18%,受环保等成分影响,2019年从此其均价走势总体向上,2020Q4均价为1.52万元/吨,同比延长134.15%,环比延长70.8%;电解液均价紧要取决于上游原原料价值及行业角逐方式,正在2016年到达极峰,随后呈降落趋向,2020年Q3先河,电解液价值正在原料供应危殆和涨价的发动下也显露出上涨的趋向,然则受造于下游动力电池客户的压力,其涨价幅度彰着较幼,电解液企业的毛利受到必然的影响。

  电解液的中心壁垒是保供才智,头部企业仰仗周围、本钱、研发才智等上风,商场份额赓续延长,行业荟萃度进一步擢升,2017年-2020Q3前四名企业合计市占率区分为56.4%、62.4%、60.6%和69.1%。爱博导!2020Q3前十名企业合计市占率越过90%,龙头企业差别产物分派较平衡,商场方式根基不乱,个中天赐原料仰仗其财富链构造美满、本钱支配才智强、定造化才智卓绝及客户壁垒较上等上风,龙头职位巩固;新宙国、国泰华容、杉杉品级一梯队企业增量彰着;比亚迪、法恩莱特、珠海赛纬和金光高科品级二梯队企业商场份额也正在慢慢擢升。整个来看,天赐原料稳居第一,商场份额到达28.8%;新宙国排名第二,商场份额为17.5%;国泰华荣排名第三,商场份额为13.8%;东莞杉杉排名第四,商场份额为9.1%。

  他日五年,锂离子电池电解液行业仍面对着经济苏醒舒徐、产能过剩、工夫瓶颈、取代原料开展等实际题目,但跟着环球疫情阵势慢慢不乱,下游锂离子电池需求端延长趋向彰着,供应端紧要原原料新增产能投产较慢,供需错配驱动短期内电解液财富链价值程度回升企稳,电解液行业希望完毕稳中趋升,行业内龙头企业职位进一步巩固,显露出强者恒强的态势,固态电池、燃料电池等新兴工夫尚未完毕贸易化操纵,中短期内对电解液财富方式攻击较幼。

  2.1估计到2025年,我国锂电池出货量将到达578.28GWh,电解液出货量将到达86.5万吨

  正在汽车用动力电池周围,跟着新能源汽车浸透率慢慢擢升,估计到2025年,我国动力电池出货量可达422.28GWh;正在幼型类锂离子电池周围,可穿着修立、无人机、幼动力等新兴消费周围将发动幼型类锂离子电池出货量延长,估计到2025年,我国幼型类锂离子电池出货量为96.0GWh;正在储能用锂离子电池周围,跟着电力体例变更促进、储能本钱消重以及锂电取代铅酸历程加快,估计到2025年,我国储能电池出货量可达60.0GWh。

  跟着下游新能源汽车动力电池需求延长、新兴消费周围火速扩张以及“十四五”光阴储能财富发生,锂电需求繁荣,发动我国电解液出货量正在他日维系高速延长。估计到2025年,我国电解液总体出货量可到达86.5万吨,年均延长速率约为31.7%,我国电解液总体商场周围将到达197.8亿元,年均延长速率约为18.6%。

  环球锂离子电池需求端的延长绝顶确定,且大致率超预期,从而将使得悉数电解液财富链需求赓续维系繁荣。从原料供应端来看,六氟磷酸锂因为周围效应彰着、工夫壁垒较高且扩产周期较长,新增产能无法短韶华内完毕投产,再加上局限幼厂正在赔本处境下合停产线,供需缺口短期难以添补,从而发动价值上涨,估计2021年六氟磷酸锂均价将无间支持高位运转,行业节余程度有所修复;跟着商场价值上涨,之前合停的产线先河从新复兴启动,已宣布扩产安置的企业将加快促进落地,到2022年,新一批扩产产能慢慢开释,根基完毕供需均衡,六氟磷酸锂均价将慢慢回调,估计2022年后价值步入下行通道。

  受环保请求、新工艺进步舒徐及工夫壁垒较上等成分影响,国内DMC新修产能投产赓续低于预期,供需缺口较大,短韶华内供应情状恐难以革新,且DMC等为代表的包含EC、EMC和DEC等正在内的电解液溶剂企业高度垄断,短期内价值难以降落,估计2021年电池级DMC均价也仍将维系高位。电解液因为并非重资产合节,且维护周期较速,其价值紧要受上游原原料价值更正的影响,然则电解液合节下旅客户紧要为宁德期间、松下、三星和LG等大型客户,其涨价的难度较大,以是电解液合节将被迫内部消磨原原料上涨本钱,毛利估计将会受到必然影响。

  他日电解液行业将会延续头部企业强者恒强、中幼企业保存艰苦的角逐方式。一方面,电解液龙头企业通过对下游锂电池中心企业的深度绑定,将希望进一步巩固其行业职位;另一方面,电解液头部企业慢慢向上游原原料财富延迟,其保供才智获得进一步强化,本钱将进一步降落,发动头部企业商场份额赓续延长。纵向一体的本钱上风、优秀增加剂与配方合成才智及周围完婚才智将合伙保险头部企业远期份额的赓续向上,天赐原料、国泰华荣、新宙国等企业仍将稳居第一梯队,前十企业合计市占率将不乱正在90%把握,尾部企业正在产物研发和本钱支配上角逐力越来越弱,悉数电解液行业马太效应将尤其明显。

  近年来,固态电池、燃料电池等新兴工夫获得长足进取,但完毕大周围量产和商用仍需较长的韶华,中短期内对现有电解液行业攻击有限。正在固态电池周围,固然比拟现阶段液态体例锂电池,全固态电池的能量密度和安详职能大幅擢升,但仍存正在本钱高、环节工夫尚未冲破等短板,中短期内纯固态电解质全体取代电解液也许性不大;正在新型锂盐周围,包含LiFSI等正在内的新型锂盐研发促进将进一步加快,其余豪爽的新型增加剂也会慢慢操纵到电解液中,与现有豪爽操纵的VC、FEC和PS等增加剂合伙来革新锂离子电池的上下温职能、阻燃职能、轮回职能等。2020年中国锂离子电池电解液行业回顾与展望


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